<감사의견 및 재무제표(재무지표) 해석시 참고 사항>

1. 감사의견 참고 사항

① 적정의견: 재무제표가 회계기준에 따라 적법하게 작성되어 기업의 재무상태와 경영성과를 공정하게 표시하고 있음을 의미하며, 가장 이상적인 의견이다.

② 한정의견: 회계기준 위반이나 감사 범위의 제한이 존재하지만, 그 영향이 재무제표 전반을 왜곡할 정도로 치명적이거나 중대하지는 않은 경우에 부여된다.

③ 부적정의견: 재무제표가 회계기준을 중대하게 위반하여 기업의 재무상태와 경영성과를 심각하게 왜곡하고 있으므로 신뢰할 수 없음을 뜻한다.

④ 의견거절: 감사 범위가 심각하게 제한되거나 자료 부족, 계속기업 가정에 대한 중대한 불확실성 등으로 인해 외부감사인이 감사의견을 표명할 수 없는 최악의 상태이다.

2. 거래처 리스크 관리를 위한 재무지표 분석시 참고사항

① 단기적으로 지급능력이 있는지? (유동비율 = 유동자산 / 유동부채)

1년 이내에 현금화할 수 있는 유동자산이 1년 이내에 갚아야 할 유동부채에 비해 얼마나 많은지를 나타내는 지표이다. 표준비율은 200%로 보통 150% 이상이어야 단기 부채 상환 능력이 안전하다고 평가한다.

② 장기적으로 지급능력이 있는지? (부채비율 = 부채 / 자기자본)

타인자본인 부채가 자기자본에 비해 얼마나 되는지 나타내는 대표적인 재무 건전성 지표이다. 업종마다 다르지만 일반적으로 100% 이하를 재무구조가 탄탄한 상태로 본다.

③ 이자 지급능력이 있는지? (이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용)

기업이 벌어들인 영업이익으로 빌린 돈에 대한 이자를 얼마나 감당할 수 있는지 보여준다. 이 수치가 1 미만이면 영업이익으로 이자조차 갚지 못하는 한계기업 상태를 의미한다. 3년이상 1미만인 기업을 좀비기업이라고 한다.

④ 매출활동성은 양호한지? (총자본회전율 = 매출액 / 총자본)

기업에 투입된 총자본이 얼마나 효율적으로 매출을 창출해 내는지 측정한다. 회전율이 높을수록 자산을 놀리지 않고 활발하게 운용하여 효율성을 높이고 있음을 뜻한다.

⑤ 투자규모는 적정한지? (비유동비율 및 비유동장기적합율)

비유동비율 (비유동자산 / 자기자본): 장기 보유해야 하는 비유동자산이 순수 자기자본 범위 내에서 조달되었는지를 본다. 100% 이하일수록 안정적이다.

비유동장기적합율 (비유동자산 / [비유동부채 + 자기자본]): 비유동자산 투자가 자기자본뿐만 아니라 장기부채(비유동부채)까지 포함한 안정적인 장기 자금으로 충당되고 있는지를 평가하는 보완적 지표이다.

⑥ 지속경영이 가능한지? (기업세전이익률 = [세전이익 + 이자비용] / 총자본)

금융비용(이자비용)을 부담하기 전의 실질적인 총자본 수익 창출력을 보여주며, 자본을 얼마나 효율적으로 굴려 이익을 내고 있는지 종합적으로 판단하는 지표이다.

⑦ 우량업체의 현금흐름은? (영업(+) / 투자(-) / 재무(-))

본업인 영업활동으로 현금을 안정적으로 벌어들이고(+), 미래를 위한 설비 투자 등에 현금을 지출하며(-), 벌어들인 돈으로 차입금을 상환하여 타인자본 의존도를 낮추는(-) 가장 이상적인 우량 기업의 현금흐름 구조이다.

⑧ 공격적 투자의 현금흐름은? (영업(+) / 투자(-) / 재무(+))

영업활동으로 벌어들인 현금(+)과 부족한 재원을 외부 차입이나 증자 등 재무활동으로 조달한 자금(+)을 합쳐서 대규모 설비 투자나 인수합병 등에 공격적으로 투입(-)하는 확장 국면의 현금흐름 구조이다.

⑨ 조심해야 하는 현금흐름은? (영업(-) / 투자(-) / 재무(-))

영업활동에서 현금을 벌어들이지 못해 적자(-)?를 보고 있고, 투자와 재무활동에서도 현금이 계속 유출(-)되는 최악의 자금난 상태이다. 보유 현금이 고갈되어 부도 위험이 매우 높으므로 각별히 경계해야 한다.